OPA sur le New York Stock Exchange ? Une opportunité pour la place de Paris !

L’IntercontinentalExchange (ICE), une jeune bourse américaine spécialisée sur les produits dérivés et les matières premières, a proposé de racheter NYSE Euronext, le géant qui exploite la bourse de Paris.

Alors que les marchés financiers, en avance sur les fêtes de fin d’année, sont sur des plus hauts, une nouvelle spectaculaire est venue bouleverser le paysage des entreprises opérant des marchés, communément appelées bourses. L’IntercontinentalExchange (ICE), une jeune bourse américaine spécialisée sur les produits dérivés et les matières premières, a proposé de racheter NYSE Euronext, le géant qui exploite les bourses de Paris, New York, Bruxelles, Lisbonne, Amsterdam ainsi que le Liffe.

Après l’échec de la fusion entre les allemands de Deutsche Boerse et NYSE Euronext, les tentatives de fusion dans le secteur s’étaient calmées. L’ICE vient donc perturber l’équilibre instauré. Si l’opération réussit, elle aura beaucoup d’impact. En effet, le groupe fusionné créerait un géant pouvant coter divers produits, que ce soient les actions, les matières premières ou les dérivés, mais surtout, il permettrait aux Européens de reprendre leur autonomie.

En savoir plus sur http://www.atlantico.fr/decryptage/opa-new-york-stock-exchange-opportunite-pour-place-paris-arnaud-cyprien-nana-mvogo-585993.html#YYgAEFgKbmpJvOGu.99 

et aussi sur 

http://fr.news.yahoo.com/opa-new-york-stock-exchange-opportunit%C3%A9-place-paris-151523711--finance.html

Téléthon de la Communauté Financière

Une opération qui s’inscrit dans le cadre du Téléthon national

Le Téléthon de la Communauté Financière a lieu tous les 1ers week-ends de décembre depuis 24 ans. 

Le Téléthon

... un événement solidaire et populaire  
  

• Plus de 22 000 animations et manifestations 
   
• 5 millions de participations sur l'ensemble du territoire 
   
• 200 000 bénévoles, 50 000 associations, 10 000 communes 
   
• + de 1 000 000 donateurs

... un événement médiatique unique 
  

• 30 h de direct non stop sur France Télévisions 
   
• Audience cumulée > 20 millions de téléspectateurs 
   
• Un plateau central, des duplex et 13 décrochages régionaux sur France 3 
   
• + de 25 000 articles de presse en 2010 
   
• + de 3 millions de visiteurs uniques sur www.telethon.fr

Le Téléthon de le Communauté Financière

Plus d'informations 

Telethon de la Communauté Financière

BNP Paribas 

Credit Agricole CIB 

Club des Jeunes Financiers

La France perd son AAA - Moody's

France lost its top credit rating with Moody’s Investors Service, dealing a blow to President Francois Hollande’s efforts to show budget credibility in the face of a stalled economy.

France was cut to Aa1 from Aaa, the rating company said today. The Moody’s downgrade follows one by Standard & Poor’s in January and increases pressure on Hollande to find ways to bolster growth in Europe’s second-largest economy in the midst of the region’s three year-old debt crisis.

Moody’s said its decision to downgrade the rating and maintain the negative outlook reflects France’s long-term economic growth outlook is negatively affected by multiple structural challenges and the fiscal outlook is uncertain as a result of its deteriorating economic prospects.

source Bloomberg 

Une première : Standard & Poor's condamnée !

Australia's Federal court issued a landmark judgment on Monday that Standard & Poor's misled investors by giving its highest rating to derivatives that lost almost all their value in the run-up to the 2008 global economic crisis. 

The Australian case marked the first time a ratings agency had faced trial over the complex financial products widely cited as one of the factors that triggered the crisis and could set a precedent for future litigation around the world. 

 In a strongly worded judgment, Justice Jayne Jagot said S&P and ABN Amro had deceived 12 local councils that bought the triple-A rated CPDO, or constant proportion debt obligation, notes created by the bank. The councils were assured the so-called "Rembrandt" notes bought from Australian Local Government Financial Services (LGFS) in late 2006 had a less than 1 percent chance of defaulting.

source : CNBC

Tout le problème dans la méthodologie des agences de notation est de faire passer l'idée que même un AAA (moins de 1% de probabilité de défaut) ne signifie pas zero et qu'en plus cette stat dépend de conditions particulières : le fait de rester dans le cadre d'une loi normale. 

Actu des banques

Espagne : Les banques seront recapitalisées d'ici mi-2013-Almunia, nous dit Reuters. Bonne nouvelle ! Ca veut dire que l'on sait pourquoi les personnes chargées de valider les comptes de Bankia (cf Le rapport annuel de Bankia ..., un post du 14 Juin 2012 ) ont trouvé la source de l'erreur. 

France : La Tribune se demande si la Banque Publique d'Investissement (BPI) n'est pas un cannibale,  au vu des inquiétudes au sein de ses filiales et des tensions entre l'Etat et la Caisse des dépôts ...

Irlande : Les Echos nous disent que Merkel reconnait la spécificité du cas Irlandais. La question est donc des savoir si l'UE saura être compréhensive sur les Landesbanken, dont on souligne aussi, peut-être à juste titre, le caractère spécifique.

Bref, il y a encore du boulot en terme de restructurations. 

La Défense dans le rouge ?

Le Figaro titre "La Défense en déficit probable en 2016" à cause des 150 millions d'euros nécessaires pour rénover les tunnels, 120 millions pour refaire la dalle et 60 millions pour toiletter les parkings, alors que le prix du mètre carré vendu (et donc les taxes collectées par l'Epad) baisse, 

alors que le Monde, qui titre " Le quartier de la Défense risque le naufrage financier", cite la Cour des comptes qui dénonce les "dérives" de gestion et émet de "sérieux doutes sur l'équilibre financier final" de l'Etablissement public d'aménagement de la Défense Seine Arche (Epadesa, ex-EPAD). 

source : Paris London Ailleurs

Alvin Roth et Lloyd Shapley Prix Nobel d'Economie

Le prix de la Banque de Suède en sciences économiques en mémoire d'Alfred Nobel 2012 a été décerné ce lundi 15 octobre aux Américains Alvin Roth et Lloyd Shapley pour leurs travaux sur les marchés et la façon d'ajuster leurs acteurs.

Alvin Roth enseigne à Harvard http://scholar.harvard.edu/roth

Lloyd Shapley enseigne à la UCLA http://www.math.ucla.edu/classes/faculty/shapley.html

Ca n'est pas la première fois que la théorie des jeux est ainsi récompensée. Plus d'informations sur Contrepoints. org 

Bien que notée AAA, la France serait en 'état de faillite aggravée'

PARIS - La porte-parole du gouvernement, Najat Vallaud-Belkacem, a aujourd'hui déclaré que la précédente majorité avait laissé la France dans un "état de faillite aggravée". Mme Najat Vallaud-Belkacem répliquait aujourd'hui à François Fillon, qui a accusé le président François Hollande "d'amateurisme", en le renvoyant au bilan de son action gouvernementale.

"M. Fillon est-il vraiment le mieux placé pour donner des leçons, lui qui a commencé son mandat de Premier ministre à la tête d'un Etat en faillite et l'a laissé en état de faillite aggravée ?", a déclaré à l'AFP Najat Vallaud-Belkacem.

Suite à ces propos, certains commentateurs ne manquent pas de souligner qu'il est difficile de défendre avec crédibilité la note AAA de la France tout en déclarant que celle-ci est dans un état de faillite aggravée.

Dans une interview jeudi aux Echos, l'ex-premier ministre a estimé que le projet de budget pour 2013 était "un monument d'amateurisme, d'irresponsabilité et de mauvaise foi". "On se demande qui gouverne, François Hollande et le gouvernement ou quelques nostalgiques de l'économie dirigée ?", a-t-il demandé.

source : Romandie.com

backlash to another bank bail-out would be "uncontainable"

Une évidence rappelée par Paul Tucker, de la Bank of England : les banques doivent être gérées de telle sorte qu'il n'y ait pas besoin de faire appel à des fonds publics en cas de problème. 

Paul Tucker warns backlash to another bank bail-out would be "uncontainable"

Banks must structure themselves so they can fail without taxpayer bailouts or else the next rescue will provoke levels of public anger that would be “almost uncontainable”, Bank of England deputy governor Paul Tucker has warned.

La suite dans le Télégraph 

Le retour des fonds vautours

Amusante, cette histoire de bateau saisi : 

Une frégate de la marine argentine reste bloquée près d'Accra et son équipage patiente au port, la justice ghanéenne ayant refusé jeudi, en appel, de libérer le navire retenu sur ordre d'un tribunal local suite au recours d'un fonds spéculatif, filiale d'Elliot Management, porteur de titres de dette argentins. 

la suite : JeuneAfrique.com ou dans le Wall Street Journal "Argentine Navy Ship Remains Impounded in Ghana"

Pourquoi amusante ? Parce qu'elle ressemble un peu au scénario de Le jour où la France a fait faillite, de Philippe Jaffré et Philippe Ries. Dans cette "fiction", les créanciers immobilisent l'avion présidentiel français (pas encore appelé Air Sarko One au moment de la rédaction de ce livre, en 2006).

"Or, alors que l'Argentine a dit :

Nous sommes parvenus à un accord avec 93% de nos créanciers sans jamais céder aux fonds vautours et nous ne le ferons pas maintenant car, pour le gouvernement de (la présidente) Cristina Kirchner, il ne s'agit pas d'une question de comptabilité, mais de souveraineté",

on apprend également que, dans le passé, la présidence argentine a dû à deux reprises, en 2007 et 2010, renoncer à utiliser l'avion présidentiel, le Tango 01, pour éviter qu'il ne soit saisi à son arrivée aux Etats-Unis et en Allemagne. 

S&P abaisse la note de l'Espagne

L'agence Standard and Poor's a annoncé mercredi avoir abaissé la note de solvabilité de l'Espagne, celle-ci n'étant désormais plus qu'à un cran de la catégorie des emprunteurs spéculatifs. Cette note se retrouve abaissée de deux crans, de "BBB+" à "BBB-", la note qu'elle attribue à la dette publique espagnole à long terme. L'Espagne demeure ainsi dans la catégorie des pays en mesure de faire face à leurs obligations de manière adéquate, mais la note qui lui est attribuée est la plus faible dans la catégorie des investissements jugés fiables. L'agence associe en outre une "perspective négative" à la note du pays, signe qu'elle pourrait l'abaisser encore à moyen terme, ce qui relèguerait automatiquement les obligations d'Etat espagnoles dans la catégorie des investissements qu'elle juge spéculatifs.

Le programme de privatisation va s’accélérer en Espagne ...!

le monde d'après - les banques vont-elles nous ruiner ?

Le service public télévisuel poursuit dans l'explication de la crise économique actuelle. Bonne initiative ! Cependant, l'émission Le monde d'après de ce lundi 8 octobre 2012, avec Franz Olivier Giesbert, a évité certaines questions et a énoncé quelques inexactitudes.

• d'après #lemondedapres, Jérome Kerviel était "grassement payé". Or, il gagnait 50 000 euros par an, très loin des revenus des stars de l'économie comme Daniel Cohen.

• l'émission affirme que le subprime commence avec le 9/11. Certes, Allan Greenspan a bien eu une politique économique trop accomodante, mais le subprime date de 1995, avec l'adoption de la dernière révision du Community Reinvestment Act.

• contrairement à ce que raconte #lemondedapres, les crédits subprimes ont explosé non pas quand les taux d'intéret auraient remonté mais quand les prix de l'immobilier ont cessé de monter.

• Au sujet de la Grèce, l'explication du #lemondedapres est inexacte : Goldman Sachs n'a pas fait de prêt pour maquiller les comptes, ils ont titrisé les taxes aéroportuaires et les recettes de la loterie Grecque, sachant que le pays a poursuivi l'endettement après 2001 et la "qualification pour l'Euro" en finançant des Jeux Olympiques chers.

•  Toujours au sujet du subprime, on se demande bien, si on dénonce les banques, pourquoi dans ce cas on ne dénonce pas les agents immobiliers ? 

• Au sujet de la crise de 1929, le reportage le dit bien : ce sont des investisseurs endettés qui se sont trouvés incapables de rembourser les banques qui ont déclenché la crise. Alors pourquoi ensuite dire que les banques ont déclenché la crise ? 

• Les produits dérivés mentionnés un peu plus tard ne sont pas nés dans les années 80 avec la "dérégulation" mais dès 1972 : Création à Chicago de l"'International Monetary Market", filiale du "Chicago Mercantile Exchange", pour gérer les contrats à terme sur devises étrangères 

• Enfin, les liens entre la politique et le top management de la finance ne date pas des années 90.Déjà, dans les années 30, un certain Joseph Kennedy, ancien broker chez Hayden, Stone & Co et futur ambassadeur des Etats Unis au UK, a présidé la Securities & Exchange Commission.

#lemondedapres a enchainé les images spectaculaires, mais a évité deux questions clefs : 

• et si la croissance n'avait rien de garanti ? 
• et si on laissait les banques en difficulté faire faillite ? 

Heureusement que Frédéric Oudéa était quand même la pour rappeler aux épargnants qu'il n'y a pas de rendement sans risque.

Bloody monday

Certes, les banques n'ont pas fait les pires perf aujourd'hui.
Mais elles ont bien contribué à l'actualité :

• le ministre du redressement productif veut les taxer, elles et l'immobilier, (source Challenges), parce qu'elles "feraient de l'argent sans trop se fatiguer"
• Panorabanque.com compare leurs tarifs et trouve que les banques en ligne sont vraiment moins chères (voir BFM)
• Dexia prend la route d'une nouvelle recapitalisation (cf News Banques)
• McKinsey affirme que le secteur est toujours sous pression (Romandie.com)
• En plus en enfin, un des fournisseurs et partenaires du monde bancaire, Amxe, lance en partenariat avec Wal Mart une alternative au compte bancaire (Boursier.com)

Libellé		Dernier	Var.	Ouv.	+ haut	+ bas	Var/1janv	Vol.
	ACCOR		25.865	-2.08%	26.225	26.225	25.795	32.07%	493 207
	AIR LIQUIDE		95.68	-1.98%	96.85	96.99	95.51	10.10%	635 174
	ALCATEL-LUCENT		0.779	-4.53%	0.814	0.814	0.778	-35.46%	41 534 604
	ALSTOM		27.265	-1.59%	27.355	27.615	26.930	16.37%	1 385 900
	ARCELORMITTAL REG		11.220	-1.54%	11.290	11.305	11.040	-20.59%	9 489 191
	AXA		11.785	-1.55%	11.500	11.840	11.500	17.32%	6 604 051
	BNP PARIBAS		38.665	-1.84%	39.000	39.000	38.620	27.40%	2 899 946
	BOUYGUES		19.070	-1.11%	19.150	19.250	18.900	-21.67%	1 470 625
	CAP GEMINI		31.990	-1.27%	32.200	32.350	31.990	32.49%	507 619
	CARREFOUR		15.990	-1.05%	16.020	16.090	15.870	-9.23%	2 114 745
	CREDIT AGRICOLE SA		5.727	-1.92%	5.760	5.799	5.704	31.35%	9 294 611
	DANONE		47.345	-1.28%	47.720	47.740	47.325	-2.52%	1 118 624
	EADS		26.250	-0.87%	26.440	26.620	26.110	8.70%	2 745 730
	EDF		16.510	-1.34%	16.640	16.675	16.480	-12.18%	916 872
	ESSILOR INTERNATIONAL		70.70	-1.15%	71.14	71.54	70.50	29.61%	573 066
	FRANCE TELECOM		9.433	-1.38%	9.483	9.500	9.417	-22.27%	5 806 381
	GDF SUEZ		17.650	-1.70%	17.855	17.855	17.645	-16.43%	3 349 231
	L'OREAL		97.10	-0.85%	97.28	97.47	96.70	20.32%	533 922
	LAFARGE		42.940	-2.08%	43.340	43.485	42.685	58.10%	773 310
	LEGRAND SA		30.330	-0.67%	30.295	30.490	29.970	22.05%	510 630
	LVMH MOET VUITTON		120.30	-1.47%	121.90	122.00	120.00	9.96%	630 804
	MICHELIN		64.32	-2.44%	65.47	65.47	64.30	40.82%	646 714
	PERNOD RICARD		88.00	-0.26%	87.39	88.51	87.06	22.80%	469 466
	PPR (ex PINAULT PRINTEMPS)		124.15	2.01%	124.30	125.15	123.35	12.20%	745 476
	PUBLICIS GROUPE		44.400	-0.54%	44.305	44.540	44.085	24.91%	383 143
	RENAULT		35.535	-3.36%	36.005	36.215	35.535	32.59%	1 182 742
	SAFRAN		29.500	-0.92%	29.575	29.620	29.250	27.13%	639 640
	SAINT GOBAIN		27.610	-3.09%	28.135	28.135	27.570	-6.93%	1 389 931
	SANOFI		67.80	-1.35%	68.13	68.49	67.80	19.47%	1 740 214
	SCHNEIDER ELECTRIC		48.965	-2.89%	49.830	49.840	48.780	20.37%	1 474 494
	SOCIETE GENERALE		23.145	-2.55%	23.400	23.450	23.100	34.52%	3 803 592
	SOLVAY		90.41	-1.07%	90.93	90.99	89.71	42.02%	177 443
	STMICROELECTRONICS		4.313	-3.04%	4.417	4.432	4.310	-6.06%	2 092 629
	TECHNIP		88.51	-0.97%	88.53	88.72	87.61	21.88%	363 664
	TOTAL		38.290	-1.14%	38.540	38.575	38.095	-3.06%	3 471 516
	UNIBAIL-RODAMCO		162.70	-0.28%	162.15	163.40	161.75	17.13%	217 483
	VALLOUREC		33.475	-2.73%	34.020	34.060	33.455	-33.26%	377 458
	VEOLIA ENVIRONNEMENT		8.170	-1.92%	8.300	8.328	8.170	-3.53%	2 115 052
	VINCI		33.500	-1.85%	33.845	33.850	33.340	-0.77%	1 190 930
	VIVENDI		15.350	-1.32%	15.580	15.680	15.350	-9.28%	3 189 416